في الآونة الأخيرة، توصلت الأسواق إلى فكرة أن البنوك المركزية ستبدأ في خفض أسعار الفائدة هذا العام، بناءً على بيانات التضخم. في حين تختلف أرقام التضخم من بلد إلى آخر، إلا أن المسار عامودي بشكل موحد. وبالتالي، تواجه السوق صعوبة في التنبؤ بمتى ستصل التضخم في أي بلد معين إلى الهدف المشترك. وعلى الرغم من هذا العدم اليقين، تشكل السوق افتراضات وتتداول في سوق العملات بناءً عليها، وتعدلها عندما تظهر معلومات جديدة.

ألمحت رئيسة البنك المركزي الأوروبي، كريستين لاجارد، في الاجتماع الأخير إلى أن البنك لا ينوي حاليًا تيسير السياسة النقدية ولكنه قد يقرر خفض أسعار الفائدة للمرة الأولى في بداية الصيف. مصطلح "بداية الصيف" مرن وواسع. ومن الواضح أن البنك المركزي الأوروبي لن يخفض الأسعار في حالة عدم تباطؤ التضخم. الهدف الرئيسي هو إعادة التضخم إلى 2%، ويبدو أنه على استعداد لتجاهل النمو الاقتصادي إلى حد ما لتحقيق هذا الهدف.

من الجدير بالذكر أن "بداية الصيف" تأتي قبل موعدها المتوقع في نهاية عام 2023 أو بداية عام 2024. ومع ذلك، في الواقع، قد يحدث خفض سعر الفائدة في وقت سابق أو لاحق. صرحت إيزابيل شابيل، عضوة في المجلس الحاكم، يوم الأربعاء أن البنك المركزي يجب أن يكون حذرًا في ضبط موقفه السياسي بسرعة، حيث أن التضخم لا يزال عرضة للتسارع. "يمكن أن يتفاعل التضخم مرة أخرى"، قالت شابيل. وأشارت أيضًا إلى أن الخطوة النهائية لتحقيق 2% ستكون الأكثر تحديًا. في السابق، ذكر العديد من ممثلي البنك المركزي الأوروبي تحقيق الهدف ليس قبل عام 2025. استنادًا إلى ذلك، يمكن للمرء أن يفترض أن التضخم سينخفض ببطء شديد في عام 2024.

لن يبدأ البنك المركزي الأوروبي في خفض أسعار الفائدة حتى يتأكد من تحقيق هدفه. في رأيي، يمكننا توقع خفض أسعار الفائدة عندما ينخفض التضخم إلى 2.5-2.6% ولا يظهر أي علامات على التسارع في الشهر التالي. يجب أن يتراوح المؤشر بالقرب من المستوى المستهدف ليفكر البنك المركزي بجدية في تيسير السياسة. ومع ذلك، فإن توقيت هذا الحدث لا يزال غير مؤكد، ومن غير المرجح أن يتمكن أي شخص من تقديم إجابة نهائية في الوقت الحالي.

بناءً على التحليل، أستنتج أن نمط الموجة الهابطة يتكون. يبدو أن الموجة 2 أو b قد اكتملت، لذا في المستقبل القريب، أتوقع تشكل موجة هابطة متسارعة 3 أو c مع انخفاض كبير في الأداة. يشير الفشل في محاولة اختراق مستوى 1.1125، والذي يتوافق مع 23.6% فيبوناتشي، إلى أن السوق مستعد للبيع منذ شهر. سأنظر فقط إلى المراكز القصيرة مع أهداف قرب مستوى 1.0462، والذي يتوافق مع 127.2% فيبوناتشي.

نمط الموجة لزوج GBP/USD يشير إلى انخفاض. في هذا الوقت، أنا أفكر في بيع الأداة بأهداف أدنى من مستوى 1.2039 لأن الموجة 2 أو b ستنتهي في النهاية، تمامًا مثل الاتجاه الجانبي. سأنتظر محاولة ناجحة لاختراق مستوى 1.2627، حيث سيكون ذلك إشارة بيع، وآمل أن يتمكن الجميع من فتحها. يجب ملاحظة أنه بعد انخفاض يومي، قد يرتد الأداة مؤقتًا، ولكنني أتوقع فقط أن يستمر الانخفاض.