ارتفع زوج اليورو/الدولار بشكل حاد يوم الثلاثاء. حيث قام الثيران بتحديث أعلى مستوى لهم على مدى تقريبي لثلاثة أسابيع واقتربوا من مستوى المقاومة عند 1.0830 (الحد السفلي لسحابة الكومو، المتزامن مع خط الكيجون-سين على الإطار الزمني اليومي). إذا نجح المتداولون في التمركز فوق هذا المستوى، سيكون "نقطة الوصول" التالية عند العلامة 1.0930 (الحد العلوي للسحابة على نفس الإطار الزمني). الدولار الأمريكي يفقد قوته "عبر اللوحة" مع عودة الأسواق الشمالية الأمريكية من عطلة نهاية الأسبوع الممتدة (كانت الأسواق الأمريكية مغلقة بمناسبة عيد الرؤساء).
يجدر بالذكر أن الزوج يرتفع على خلفية تقريبًا فارغة من التقويم الاقتصادي. خلال الجلسة الأوروبية، نشرت Eurostat بيانات حول الحساب الجاري لشهر ديسمبر. ارتفع فائض الحساب الجاري المعدل للكتلة النقدية إلى 31.9 مليار يورو في ديسمبر من 22.5 مليار في الشهر السابق. خلال الجلسة الأمريكية، تم الإفراج عن مؤشر الاقتصاد الرائد (الذي يشمل 10 مكونات، من توقعات المستهلك إلى تصاريح البناء المصدرة). في يناير، انتهى باللون "الأحمر": مع توقع انخفاض بنسبة -0.3%، وصل إلى -0.4%. ومع ذلك، هذا المؤشر ثانوي، لذلك له تأثير محدود على السوق.
ما الذي يدفع زخم الصعود لزوج اليورو/الدولار؟ وسط تقويم اقتصادي شبه فارغ، حولت السوق انتباهها إلى عوامل أساسية أخرى. على سبيل المثال، أعلنت الصين أنها قررت خفض سعر الرهن العقاري بمقدار قياسي. بينما يعتقد العديد من الخبراء أن هذه الخطوة غير مرجحة أن تجلب الإغاثة الفورية لسوق الإسكان الصيني، فإن الخبر نفسه زاد التفاؤل في الأسواق. زادت الرغبة في المخاطر، بينما انخفض الطلب على الدولار الملاذ الآمن. تم خفض سعر الفائدة الأساسي للقروض على مدى خمس سنوات (LPR) إلى 3.95%، مقارنة بالسابق 4.2%. هذا هو أكبر خفض للسعر منذ إدخاله في عام 2019. يعتقد الخبراء أن هذه الخطوة تشير إلى نوايا بكين لتعزيز سوق العقارات، وتحفيز الطلب، وتحسين مشاعر المستهلك. لم تسفر التدابير السابقة عن النتائج المرجوة، معوقة النمو الاقتصادي المستدام (كما تعوقه البطالة المتزايدة، خاصة بين الشباب، والمشاعر الضعيفة بين المستهلكين والمستثمرين في الأعمال).
ردت الأسواق أيضًا على الأخبار التي أعلنت عنها Walmart ببداية متفائلة لموسم الأرباح الشركات بين التجار الأمريكيين. زادت أكبر شركة تجزئة في الولايات المتحدة إيراداتها في الربع المالي الرابع بنسبة 6%. نمت الإيرادات الفصلية من 164 مليار دولار إلى 173.4 مليار دولار.
ومع ذلك، يتعرض الدولار لضغوط ليس فقط بسبب زيادة الرغبة في تحمل المخاطر. يحتاج حملة الدولار باستمرار إلى دعم معلوماتي، حيث تتربع "التهديد" في شكل نية مجلس الاحتياطي الفيدرالي بتخفيف السياسة النقدية هذا العام فوق رؤوسهم. فورما يحصل الدولار على "إغاثة"، يعزز مواقعه، ولكن بعد ذلك يبدأ "العامل الحمائمي" في الوزن على الدولار مرة أخرى.
على سبيل المثال، في نهاية عام 2023، كان السوق واثقًا من أن الاحتياطي الفيدرالي سيقلص الفائدة في مارس (كانت احتمالية هذا السيناريو مقدرة بنسبة 80%). ومع ذلك، بعد التقارير الصادرة في يناير والأهم من ذلك، بعد اجتماع الفيدرالي في يناير، تحولت التاريخ المحتمل لأول قرض إلى مايو. البيانات المتضاربة حول التضخم في يناير، التي نشرت الأسبوع الماضي (والتي انعكست فيها تباطؤ في معدل التضخم السنوي ولكن بوتيرة أبطأ)، أثارت شكوكًا بالفعل حول قرض مايو (وفقًا لأداة CME FedWatch، تبلغ احتمالية خفض الفائدة فقط 35%).
ومع ذلك، لا يزال الفيدرالي يعلن عن نيته خفض الفائدة - إذا لم يكن في مايو، ففي يونيو، وإذا لم يكن في يونيو، ففي يوليو. على وجه الخصوص، وفقًا للاقتصاديين في البنك الوطني الكندي، فإن الوقت الأكثر احتمالية لأول قرض هو يوليو. ولكن في الوقت نفسه، يحذر الخبراء: على الرغم من أن الفيدرالي "يستعد ببطء"، إلا أنه سي "يركب بسرعة". وفقًا لتوقعاتهم، في النصف الثاني من هذا العام، ستبلغ تخفيف السياسة التراكمية 100 نقطة أساس.
ربما، لهذا السبب، تضعف الطلب على الدولار على مدى الأسابيع القليلة الماضية (وفقًا لبيانات CFTC)، والتي تتوافق عمومًا مع نمط تداول موسمي نموذجي - ارتفاع الدولار في بداية العام عادة ما يليه ضعفه في الربعين الثاني والثالث.
لذلك، شهدنا صعود "العاطفي" للزوج ضد خلفية تقويم اقتصادي شبه فارغ، الذي يدفعه انخفاض مؤشر الدولار الأمريكي في ظل تصاعد المخاطر. الظروف الأساسية الحالية غير موثوقة بطبيعتها - يوم الأربعاء 21 فبراير، سيتركز المتداولون على محضر اجتماع FOMC لشهر يناير.
قد تنظر إلى المراكز الطويلة في زوج اليورو/الدولار الأمريكي عندما يستقر الثيران فوق مستوى المقاومة عند 1.0830 (الحد السفلي لسحابة Kumo، المتزامن مع خط Kijun-sen على الرسم البياني اليومي). في هذه الحالة، سيكون الهدف التالي للحركة الصعودية عند مستوى 1.0930 - الحد العلوي لسحابة Kumo على نفس الإطار الزمني.
