كان تركيز المستثمرين يوم الأربعاء على قرار سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي والمؤتمر الصحفي اللاحق. تم بالفعل تسعير خفض سعر الفائدة بنسبة 0.25%. ومع ذلك، يظل المشاركون في السوق في حالة تأهب، في انتظار تلميحات جديدة بشأن الإجراءات المستقبلية للاحتياطي الفيدرالي.

في الوقت نفسه، يقوم المشاركون في سوق النفط بتقييم البيانات من تقرير إدارة معلومات الطاقة الأمريكية (EIA)، الذي صدر يوم الأربعاء.

أفادت إدارة معلومات الطاقة عن انخفاض في مخزونات النفط الأمريكية بمقدار -1.812 مليون برميل في نوفمبر، متجاوزة التوقعات التي كانت تشير إلى -1.200 مليون برميل (بعد زيادة قدرها +0.574 مليون في أكتوبر). ومع ذلك، لم يكن لهذه البيانات تأثير إيجابي على أسعار النفط.

شهدت أسعار النفط فترة من التقلبات، حيث ضعف الاتجاه الصعودي الأولي تحت تأثير عوامل مختلطة. جاء التأثير الإيجابي في البداية من بيانات API الجديدة، التي أظهرت انخفاضًا غير متوقع في مخزونات الوقود الأمريكية بمقدار -4.8 مليون برميل، مقارنة بتوقعات بانخفاض قدره -1.7 مليون برميل فقط. ومع ذلك، فإن الانتعاش السريع للأسعار مقيد باحتمالية حل الأزمة الأوكرانية، مما قد يخفف العقوبات على الطاقة الروسية ويزيد من العرض العالمي.

قامت إدارة معلومات الطاقة بتحديث توقعاتها للطاقة على المدى القصير، مشيرة إلى أن إنتاج النفط الخام الأمريكي سيصل إلى مستوى قياسي يبلغ 13.61 مليون برميل يوميًا بحلول عام 2025. هذا الرقم يتجاوز قليلاً التوقع السابق البالغ 13.59 مليون برميل يوميًا. على الرغم من هذا التفاؤل، تتوقع الوكالة تباطؤًا في نمو الإنتاج العام المقبل، حيث ستضغط الأسعار المنخفضة للنفط وانخفاض نشاط الحفر على القطاع. وفقًا للتوقع الجديد، سينخفض الإنتاج في عام 2026 إلى 13.53 مليون برميل يوميًا، بانخفاض عن التوقع السابق الذي كان يشير إلى الوصول إلى 13.58 مليون برميل يوميًا.

الارتفاع الأولي في أسعار النفط تراجع بسبب تصادم عدة عوامل متعارضة.

من ناحية، دعمت السوق بيانات من تقرير المعهد الأمريكي للبترول (API) الأسبوعي: انخفضت مخزونات الوقود بمقدار 4.8 مليون برميل، بينما كان من المتوقع انخفاض قدره 1.7 مليون برميل فقط.

من ناحية أخرى، يلوح خطر التهدئة الجيوسياسية فوق السوق. احتمالية حل النزاع بين روسيا وأوكرانيا ورفع العقوبات اللاحق عن قطاع الطاقة الروسي يمكن أن يزيد بشكل حاد من إمدادات النفط ويمارس ضغطًا هبوطيًا على الأسعار. هذا العامل يحد حاليًا من إمكانية نمو أسعار النفط، على الرغم من البيانات الإيجابية للمخزونات.

يتم توفير توجيه إضافي من خلال تقرير سوق النفط الشهري (MOMR) لمنظمة أوبك، الذي يحلل الطلب والعرض والتوازن في السوق النفطية العالمية بينما يشكل توقعًا للعام المقبل.

النقاط الرئيسية من تقرير نوفمبر 2025:

• حافظت أوبك على توقعاتها لنمو الطلب العالمي على النفط في عام 2025 عند +1.30 مليون برميل يوميًا، ليصل إلى 105.14 مليون برميل يوميًا.
• من المتوقع أن يرتفع الطلب العالمي بمقدار +1.38 مليون برميل يوميًا في عام 2026، ليصل إلى 106.52 مليون برميل يوميًا.
• ومع ذلك، تم تعديل توقعات الطلب لدول منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية (OECD) لعام 2026 بالخفض بمقدار 10,000 برميل يوميًا.

يوم الخميس، سيتم نشر التقرير التالي لسوق النفط من أوبك، والذي من المحتمل أن تحدث حوله تحركات في سوق النفط في الأيام القادمة.

الخلاصة

يظل سوق النفط تحت تأثير إشارات مختلطة — تقدم بيانات المخزونات الحالية أسبابًا للتفاؤل على المدى القصير، بينما تعيق المخاطر الجيوسياسية وإمكانية زيادة العرض على المدى المتوسط النمو. ستعمل التعليقات الإضافية من أوبك والبيانات المصاحبة من الاحتياطي الفيدرالي كمحفزات إضافية للأسعار في الأيام المتبقية من العام.