يوم الأربعاء، انعكس زوج EUR/USD لصالح الدولار الأمريكي وسجّل تراجعًا حادًا بأكثر من 100 نقطة أساس. كان السبب الرئيسي لهذا التحرك هو اجتماع FOMC، الذي سيتم التطرق إليه بمزيد من التفصيل أدناه. بحلول صباح الخميس، كان اليورو يتداول فوق مستوى تصحيح فيبوناتشي 76.4% عند 1.1514، مما أتاح إمكانية تعافٍ باتجاه مستوى تصحيح فيبوناتشي 61.8% عند 1.1578. أما عودة الاستقرار دون مستوى 1.1514 فستشير إلى استمرار التراجع نحو مستوى تصحيح فيبوناتشي 100.0% عند 1.1409.

أصبحت الصورة الموجية على الرسم البياني للساعة أكثر تعقيدًا مساء أمس. فقد تجاوزت الموجة الصاعدة الأخيرة القمة السابقة، لكن الموجة الهابطة الجديدة كسرت أيضًا القاع السابق. وهكذا، عاد الاتجاه مرة أخرى إلى الهبوط. تحسنت الأوضاع الجيوسياسية بشكل ملحوظ في الأسابيع الأخيرة، لكن مجلس الاحتياطي الفيدرالي أطلق موجة جديدة من الضغوط البيعية. إن تحركًا هبوطيًا واسع النطاق يحتاج إلى عوامل داعمة إضافية، وهي ما لا أراه متوفرًا في الوقت الحالي. قد يحاول المشترون استعادة زمام المبادرة بعد انتكاسة الأمس.

يوم الأربعاء، أعلن الـ FOMC قراراته بشأن السياسة النقدية ولم يفاجئ المتداولين من حيث النتيجة الرئيسية؛ فقد ظلت أسعار الفائدة دون تغيير. ومع ذلك، تم تعديل العديد من الصياغات التي استُخدمت في الاجتماعات السابقة. لم يعد مجلس الاحتياطي الفيدرالي يتوقع تيسيرًا في السياسة النقدية، بينما يتوقع نصف أعضاء المجلس الآن على الأقل رفعًا واحدًا لسعر الفائدة في عام 2026. كما تمت مراجعة توقعات التضخم لعامي 2026–2027 صعودًا، وهو ما أصبح السبب الرئيسي للنبرة الأكثر تشددًا في مواقف الـ FOMC.

بشكل عام، كان المتداولون يتوقعون أن يتبنى مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي موقفًا أكثر تشددًا، وهو افتراض منطقي نظرًا لأن التضخم تسارع في مايو ليصل إلى أعلى مستوى له في ثلاث سنوات. وفي الوقت نفسه، كان السيناريو الأساسي يفترض مجرد تحول معتدل نحو سياسة أكثر تقييدًا، ولم يتوقع سوى عدد قليل من المشاركين في السوق تعليقات متشددة بشكل خاص من Kevin Warsh بشأن السياسة النقدية. وقد صرّح المحافظ المعين حديثًا بأن الاحتياطي الفيدرالي أمضى خمس سنوات في محاولة إعادة التضخم إلى مستوى 2% دون نجاح، وأن الوقت قد حان الآن للتعامل مع هذه المشكلة بشكل أكثر حسماً.

لقد لعبت حقيقة أن السوق كان يتوقع من Warsh أن يتبنى مواقف حمائمية تجاه سياسة الاحتياطي الفيدرالي، ثم تبيّن خطأ هذا التوقع في أول اجتماع له، دورًا رئيسيًا في هيمنة الدولار مساء الأربعاء. فقد توقع المشاركون في السوق مزيجًا من موقف أكثر تشددًا من جانب الـ FOMC وموقف أكثر تيسيرًا نسبيًا من Warsh. وبدلاً من ذلك، شدّد حتى المسؤول الجديد في مجلس الاحتياطي الفيدرالي على ضرورة استقرار الضغوط التضخمية على الاقتصاد والمستهلكين.

على الرسم البياني للأربع ساعات، تراجع الزوج مرة أخرى نحو الحد السفلي للقناة الهابطة. في رأيي، كان هبوط الأمس ناتجًا عن عامل من غير المرجح أن يوفّر دعمًا طويل الأجل للدولار، في حين يُفترض أن يحدّ الحد السفلي للقناة من المزيد من الهبوط. لذلك، فإن الارتداد من هذا الحد سيصب في مصلحة اليورو واستئناف الصعود نحو الحد العلوي للقناة. لا توجد حاليًا أي حالات تباعد ناشئة ظاهرة على أي من المؤشرات.

تقرير التزامات المتداولين (COT):

خلال أحدث أسبوع من أسابيع التقارير، قام المتداولون المحترفون بإغلاق 15,878 صفقة شراء (Long) وفتح 19,056 صفقة بيع (Short). وخلال الأسابيع السبعة من شهري فبراير ومارس، اختفى التفوّق الكاسح للمشترين بسبب الحرب في إيران. وخلال الأسابيع الإحدى عشرة التالية، بدأت الأوضاع تعود تدريجياً إلى طبيعتها مع تعليق الأعمال القتالية في الشرق الأوسط، ليستعيد المشترون السيطرة من جديد.

يبلغ إجمالي عدد صفقات الشراء (Long) التي يحتفظ بها المضاربون حالياً 219,000 صفقة، في حين يصل عدد صفقات البيع (Short) إلى 205,000 صفقة.

بصورة عامة، ما زال المشاركون الكبار في السوق ينظرون إلى اليورو بإيجابية من منظور طويل الأجل. ومن الطبيعي أن التطورات العالمية المتعددة، والتي كانت كثيرة في السنوات الأخيرة، تواصل التأثير في معنويات المستثمرين. حالياً، يتركّز اهتمام السوق على الشرق الأوسط، حيث تم تعليق الصراع دون التوصل إلى حل نهائي. لذلك، وعلى المدى القريب، سيتوقف أداء اليورو والدولار بدرجة أقل على سياسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي أو البنك المركزي الأوروبي والبيانات الاقتصادية، وبدرجة أكبر على التطورات في إيران.

تقويم الأخبار للولايات المتحدة ومنطقة اليورو:

• الولايات المتحدة – طلبات إعانة البطالة الأسبوعية الأولية (12:30 بتوقيت UTC)
• الولايات المتحدة – مؤشر التصنيع الصادر عن Philadelphia Fed (12:30 بتوقيت UTC)

يتضمن التقويم الاقتصادي ليوم 18 يونيو حدثين فقط، ولا يمكن اعتبار أي منهما ذا أهمية كبيرة. وبالتالي، من غير المرجح أن يؤثر العامل الاقتصادي في معنويات السوق يوم الخميس.

توقعات وتوصيات تداول زوج EUR/USD:

يمكن النظر في صفقات الشراء اليوم إذا استقر الزوج أعلى مستوى 1.1514 على الرسم البياني لكل ساعة، مع تحديد الهدف عند 1.1578. وكان من الممكن سابقاً فتح صفقات بيع بعد الإغلاق دون مستوى 1.1578، مع استهداف 1.1514. وقد تم بلوغ هذا الهدف. ويمكن التفكير في صفقات بيع جديدة إذا أغلق الزوج دون مستوى 1.1514، مع تحديد الهدف عند 1.1409.

تم رسم شبكات تصحيح Fibonacci على الرسم البياني لكل ساعة من 1.1409 إلى 1.1850، وعلى الرسم البياني لأربع ساعات من 1.2081 إلى 1.1411.