歐元/美元 5 分鐘圖分析

EUR/USD 貨幣對在週一未能抵擋新一輪跌勢。週末時我們曾提到，週一的市場反應可能難以預測；也就是說，匯價未必「百分之百」會下跌。然而最終我們的確看到了下行走勢。這當中很可能有一個原因，是中東衝突的實際情況與 Donald Trump 向所有人描述的「軍事行動」完全不同。所謂軍事行動比較像是抓捕委內瑞拉總統那樣的行動，而目前在伊朗及其周邊國家發生的一切，只能用「地獄」來形容。伊朗正遭到多方轟炸，並予以對等回擊。Trump 已表示準備派遣地面部隊，那幾乎可以肯定將意味著美國正式全面介入戰爭。

那麼，如果美國可能在多年來首次進入戒嚴狀態，為什麼美元仍在上漲？原因在於市場出於慣性，繼續把美元當作避險資產。不過在我們看來，Trump 在戰事上走得越遠、捲入衝突的美軍士兵傷亡越多、在伊朗實現的實際目標越少，美元再度出現大幅下跌的可能性就越高。回顧 2026 年前兩個月，導致美元走弱的因素並未減少，只是目前的環境條件暫時讓美元得以上漲。

在週一的 5 分鐘時間框架上，出現了兩個可供交易者入場的訊號。就在歐洲交易時段開始前，匯價自 Kijun-sen 線反彈，給了交易者建立空頭部位的機會。不久之後，1.1750–1.1760 區域被有效跌破，隨後價格幾乎觸及 1.1657–1.1666 區域。因此，這筆唯一的空單不論如何都錄得利潤。

COT 報告

最新的 COT 報告日期為 2 月 24 日。從週線時間框架的圖示可以清楚看到，非商業交易者的淨頭寸依然維持在「看漲」區間，而自 Trump 第二次就任總統以來，美元便一路走低。我們無法百分之百肯定美元貶值的走勢會持續下去，但目前全球局勢的發展顯示，這種情況相當有可能延續。

我們依然沒有看到任何足以支撐歐元走強的基本面因素，反之，促使美元走弱的因素卻相當充足。長期全球下降趨勢依舊存在，但考量到過去 18 年價格的整體位移，如今這個趨勢究竟還有多大參考價值，值得懷疑。自 2022 年 9 月以來，市場已經形成一個新的上升趨勢，並成功突破長期的下降趨勢線，因此，向上的道路已經被打開。

指標中紅線與藍線的位置仍顯示「看漲」趨勢尚未改變。在最近一個統計週期內，「Non-commercial」類別的多頭部位減少了 16,700 份，而空頭部位則增加了 900 份，淨頭寸因此在一週之內縮減了 15,800 份合約。

EUR/USD 1 小時圖分析

在小時線週期上，EUR/USD 貨幣對已恢復下行走勢，這一次的下跌與中東地緣政治緊張局勢有關。僅僅依靠這一因素，美元的上漲還能持續多久尚不明朗，因為這將取決於戰爭的激烈程度與持續時間、雙方損失情況，以及美國實現其目標的能力。不過，目前我們可以確認的是，新的下跌趨勢已經形成。

3 月 3 日需關注以下交易水準：1.1362、1.1426、1.1542、1.1604–1.1615、1.1657–1.1666、1.1750–1.1760、1.1830–1.1837、1.1907–1.1922、1.1971–1.1988、1.2051 和 1.2095，以及 Senkou Span B 線（1.1817）和 Kijun-sen 線（1.1750）。Ichimoku 指標的線條在日內可能會發生移動，在判斷交易信號時需將此納入考量。別忘了在價格朝正確方向運行 15 點時，將止損移至保本位置；如果信號被證明為假，這將有助於防止潛在虧損。

交易建議：

週二，如價格穩定在 1.1657–1.1666 區間下方，可考慮做空，目標指向 1.1604–1.1615 及 1.1542。一旦價格自 1.1657–1.1666 區間反彈，則可考慮建立多單，目標看向 1.1750–1.1760。

圖示說明：

• 支撐與阻力價格水準以粗紅線標示，為行情可能結束的區域，但本身不構成交易信號來源。
• Kijun-sen 與 Senkou Span B 為 Ichimoku 指標的線條，從 4 小時週期移植至小時週期，屬於強勢技術線。
• 極值水準以細紅線標示，為價格此前曾出現反彈的位置，是交易信號的來源之一。
• 黃色線條用於標示趨勢線、趨勢通道以及其他各類技術型態。
• COT 圖表中的指標 1 顯示各類交易者的淨持倉規模。