Comme prévu, la Banque centrale européenne a abaissé le taux de refinancement de 25 points de base. Cependant, la banque centrale a réussi à surprendre. Au cours des trois derniers mois, la BCE a réduit les taux d'intérêt d'un total de 85 points de base, tandis que l'inflation a ralenti à 1,7 %. Cela était, du reste, inférieur à l'estimation préliminaire de 1,8 %. Dans ce contexte, une pause dans l'assouplissement monétaire semblait logique, à tout le moins. Au lieu de cela, Christine Lagarde a annoncé hier qu'il y aurait une nouvelle réduction de taux dès le mois de décembre de cette année, d'un supplément de 25 points de base. Ce développement a été une surprise totale pour les investisseurs, et la monnaie unique européenne a continué de perdre du terrain.

Cependant, l'affaiblissement de l'euro aurait pu être bien plus significatif sans les données macroéconomiques américaines. Plus précisément, le taux de croissance des ventes au détail aux États-Unis a ralenti, passant de 2,2 % à 1,7 %, ce qui s'est cependant avéré légèrement meilleur que la prévision de 1,6 %. D'un autre côté, la baisse de la production industrielle s'est accélérée, passant de -0,2 % à -0,6 %, alors qu'une croissance de 0,4 % était attendue. En d'autres termes, les données américaines ont apporté un certain soutien à l'euro.

Dans tous les cas, la situation de surachat du dollar s'est encore aggravée, et le marché se saisira clairement de toute petite raison pour initier au moins une correction locale. Cependant, le calendrier macroéconomique d'aujourd'hui est généralement vide. Peut-être que les médias fourniront une raison. Le marché devrait vraisemblablement se consolider autour des niveaux actuels si aucun événement significatif ne survient.