La paire EUR/USD a continué son mouvement haussier mercredi, atteignant le niveau de 1,0435 jeudi. Un rejet de ce niveau favoriserait le dollar américain, reprenant la baisse vers la zone de support à 1,0335–1,0346, voire plus bas.

Les mouvements de la paire ressemblent de plus en plus à une fourchette latérale, particulièrement notable sur le graphique de 4 heures. Un franchissement suivi d'une consolidation au-dessus de 1,0435 suggérerait une poursuite de l'appréciation de l'euro.

Sur le graphique horaire, la structure des vagues est devenue incertaine. La vague baissière la plus récente n'a pas réussi à casser le creux précédent, et la dernière vague haussière n'a pas dépassé le sommet précédent. Cela suggère que la tendance est devenue baissière ou que nous assistons à un mouvement horizontal complexe. L'incohérence des tailles des vagues soulève également des doutes quant à la présence d'une tendance claire.

Le contexte fondamental de mercredi était très significatif, pourtant les traders n'ont pas réagi de manière décisive. Cela pourrait indiquer que la plupart des participants au marché ne songent pas à acheter le dollar pour le moment.

Cependant, l'inflation aux États-Unis a accéléré à la fois dans l'indice des prix à la consommation (CPI) global et de base. L'augmentation de l'inflation rend hautement improbable que la Réserve fédérale (FOMC) réduise les taux d'intérêt avant l'été. De plus, si l'inflation reste persistement élevée, même une baisse de taux durant l'été pourrait ne pas se concrétiser.

En d'autres termes, compte tenu des niveaux d'inflation actuels, il est peu probable que la Fed envisage un assouplissement de la politique monétaire. Seule une baisse constante de l'inflation au fil du temps pourrait raviver les discussions sur des réductions de taux. D'ici là, la banque centrale américaine maintiendra probablement son attitude restrictive.

Ainsi, les traders haussiers ont eu une belle occasion de faire monter l'euro hier, mais les baissiers ont finalement pris le contrôle. Ce résultat est quelque peu surprenant, renforçant la probabilité d'un marché latéral.

Sur le graphique de 4 heures, la paire est revenue au niveau de retracement Fibonacci de 127,2 % à 1,0436. Un rejet de ce niveau renforcerait le dollar américain et indiquerait une nouvelle baisse vers le niveau Fibonacci de 161,8 % à 1,0225.

Jusqu'à présent, le modèle de trading de 2025 a été principalement horizontal. Cela signifie qu'une nouvelle baisse de l'euro pourrait débuter aux niveaux actuels ou légèrement plus élevés.

Rapport sur les engagements des traders (COT)

Au cours de la dernière semaine de reporting, les traders professionnels ont ajouté 8 894 positions longues et 904 positions courtes. Malgré cela, le sentiment global dans la catégorie "Non-commercial" reste baissier, suggérant une poursuite de la tendance baissière de la paire. Total des positions longues chez les spéculateurs : 162 000. Total des positions courtes : 221 000.

Depuis 20 semaines consécutives, les grands traders réduisent leurs avoirs en euros, renforçant une tendance baissière sans exception. Occasionnellement, le sentiment haussier domine dans certaines semaines individuelles, mais ces cas sont des exceptions plutôt qu'un changement de tendance.

Le principal moteur de la baisse précédente du dollar—les attentes de baisses de taux par la Fed—a déjà été intégré dans les prix. Il n'y a actuellement pas de raisons solides pour que le marché continue de vendre le dollar. Bien que de telles raisons puissent émerger au fil du temps, pour l'instant, la probabilité d'une poursuite de la force du dollar reste élevée.

L'analyse technique confirme également la continuation d'une tendance baissière à long terme, renforçant mon attente d'une nouvelle baisse de l'EUR/USD.

Calendrier Économique pour la Zone Euro & les États-Unis

• Allemagne – Indice des Prix à la Consommation (IPC) (07:00 UTC)
• Zone Euro – Variation de la Production Industrielle (10:00 UTC)
• États-Unis – Indice des Prix à la Production (IPP) (13:30 UTC)
• États-Unis – Demandes Initiales d'Allocations Chômage (13:30 UTC)

Le calendrier économique du 13 février contient quatre événements programmés, mais aucun n'est considéré comme majeur. Par conséquent, l'impact global sur le marché pourrait rester limité tout au long de la journée.

Prévisions EUR/USD & Recommandations de Trading

Les opportunités de vente restent valides en cas de rejet de 1,0435, avec des objectifs à 1,0373 et 1,0346. Les opportunités d'achat ne sont pas recommandées, car la paire évolue probablement dans un range latéral proche de sa limite supérieure.

Niveaux de Fibonacci

• Graphique horaire : 1,0533–1,0213
• Graphique 4 heures : 1,0603–1,1214