Sementara EURUSD berjuang untuk tetap di atas 1,06, menunggu data pasar tenaga kerja AS yang penting untuk bulan Februari, investor dan bank sentral perlahan mencapai konsensus. Derivatif telah lama melihat puncak suku bunga deposito Bank Sentral Eropa sebesar 4%, dan anggota Dewan Pemerintahan Pierre Wunsch mencatat bahwa perkiraan ini mungkin terbukti akurat jika tekanan harga yang mendasari di zona euro tetap tinggi. Barclays, Bank of America, BNP Paribas, Danske Bank, dan Morgan Stanley semuanya berbicara tentang merek yang sama. Angka yang bagus, rekor dalam sejarah ECB, tetapi apakah pencapaiannya cukup untuk menghidupkan kembali tren naik pada pasangan mata uang utama?

Morgan Stanley adalah salah satu bank besar terakhir yang menaikkan perkiraan batas atas suku bunga deposito dari 3,25% menjadi 4%, mengutip fakta bahwa inflasi inti di zona euro kemungkinan akan mencapai puncak lebih lambat dari yang diharapkan. Dan puncak itu sendiri akan lebih tinggi. ECB akan menaikkan biaya pinjaman sebesar 50 bps pada bulan Maret dan Mei setelah itu akan bergerak ke langkah yang lebih kecil yaitu 25 bps. Dengan demikian, pengetatan moneter akan berlanjut hingga musim gugur karena inflasi Eropa menolak melambat. Sementara harga komoditas AS sudah demikian, gambarannya berbeda di zona euro dan Jerman.

Dinamika harga komoditas di AS, zona euro, dan Jerman

Itu bisa berakhir lebih cepat di Amerika. Tidak banyak yang tersisa sebelum batas atas tingkat Dana Federal pada 75 bps, dan jika data Februari menunjukkan bahwa data panas Januari hanya lonjakan sementara karena cuaca yang menguntungkan, biaya pinjaman tidak akan sampai di sana sama sekali. Itu akan berhenti di 5,25%, seperti yang disarankan oleh perkiraan FOMC Desember.

Laporan data pekerjaan dan inflasi AS 10 Maret pada 14 Maret sangat penting untuk memahami apa yang akan dilakukan Federal Reserve, kata perwakilannya Christopher Waller dan Rafael Bostic. Data makro yang kuat dan bank sentral menaikkan suku bunga lebih lanjut, di sisi lain, data yang lemah dan berhenti dan mencoba menilai apa yang terjadi. Ada banyak hal yang dipertaruhkan, termasuk penguatan dolar, kenaikan imbal hasil Treasury, dan penurunan indeks saham AS. Sama seperti dinamika aset ini berubah tajam di bulan Februari, mereka bisa berubah di bulan Maret.

Tidak mengherankan apabila dalam kondisi seperti itu, EURUSD mulai merasa kesulitan dalam hal konsolidasi, bergegas dari batas atas ke bawah dan sebaliknya. Segalanya mulai mereda hanya pada akhir minggu, pada tanggal 3 Maret. Namun jangan tertipu, ini adalah ketenangan sebelum badai.

Secara teknikal, pembentukan wide range inside bar pada daily chart EURUSD memungkinkan kita untuk menggunakan strategi breakout. Kita berbicara tentang menempatkan posisi long yang tertunda dari 1,0675 dan posisi short dari 1,0575. Namun demikian, masih ada risiko tinggi terjadinya false breakout sebelum rilis laporan ketenagakerjaan AS untuk bulan Februari. Di sisi lain, kita mungkin melihat pergerakan yang baik sebelum data dirilis.