Geopolitik telah terbukti menjadi salah satu faktor paling beracun bagi transaksi pasar keuangan. Setiap kali investor membeli minyak karena konflik bersenjata di Ukraina dan Israel, mereka merugi. Namun, pasar terus mengaitkan kenaikan kutipan Brent dengan peristiwa di Laut Merah. Kenyataannya, Houthi kemungkinan besar tidak akan memperluas serangan mereka ke Selat Hormuz, yang menjadi jalur aliran seperlima minyak dunia, karena hal tersebut tidak menguntungkan Iran.

Penggerak utama reli emas hitam adalah acara di Amerika Serikat. Badai musim dingin dan suhu rendah melanda sebagian besar negara, yang menyebabkan pengurangan produksi di Dakota Utara dan Texas sebesar 1 juta barel per hari, yang merupakan 7,5% dari produksi minyak normal.

Dinamika produksi minyak di AS

Pengurangan pasokan disertai dengan peningkatan permintaan di tengah ketahanan perekonomian terhadap pengetatan moneter agresif Federal Reserve. PDB A.S. diperluas sebesar 3,3% pada kuartal keempat, melampaui perkiraan para ahli Bloomberg sebesar 2%. Bahkan perkiraan optimis sebesar 2,4% dari indikator utama Fed Atlanta dengan mudah terlampaui. Berkat aktivitas konsumen, pasar kerja yang kuat, penurunan harga bensin, dan inflasi keseluruhan, ekonomi terus berakselerasi, berdampak positif terhadap permintaan global untuk minyak dan mendorong Brent ke level tertinggi sejak November.

Menurut TD Securities Research, kenaikan baru-baru ini di Grade Laut Utara menjadi katalis untuk pembelian massal oleh trader yang mengikuti tren. Memang, spekulan dengan cepat beralih dari penjual bersih Brent ke pembeli bersih, dan posisi bullish mereka mencapai level tertinggi sejak November.

Dinamika Posisi Spekulatif pada Brent

Sekarang, minyak membutuhkan pendorong pertumbuhan baru, dan mungkin menemukannya dalam hubungan yang memburuk antara AS dan Iran dengan latar belakang kematian tentara Amerika di Timur Tengah dan kebangkitan topik sanksi anti-nuklir terhadap Teheran atau dalam kelemahan dolar AS. Indeks USD memiliki awal yang baik karena penilaian ulang pandangan pasar tentang nasib tingkat dana federal. Namun, sekarang giliran Fed. Jika bank sentral mengejutkan penggemar aset berisiko dengan poros dovish pada bulan Desember, mengapa tidak menghadirkan kejutan lain? Termasuk minyak, yang akan menikmati kenaikan jika dolar AS melemah.

Dengan demikian, apa yang dimulai sebagai geopolitik secara bertahap berubah menjadi peningkatan dalam kondisi mendasar dari pasar emas gelap. Jika produksi minyak A.S. tidak dapat pulih dengan cepat dan ekonomi lepas landas alih -alih memiliki pendaratan lunak, rapat umum di tingkat Laut Utara akan berlanjut. Apalagi geopolitik belum dibatalkan.

Secara teknis, pada grafik harian Brent, apa yang seharusnya terjadi ternyata terjadi—pembalikan tren menurun berkat pola 1-2-3. Dalam hal memperbarui tinggi lokal dari pola baji yang meluas mendekati $ 84,6 per barel, reli berisiko berlanjut. Pada saat yang sama, akan ada alasan untuk meningkatkan long position yang terbentuk di atas $78.