Mereka yang menyadari bahwa mereka mengalami kekalahan dalam suatu kompetisi akan mencoba untuk meminimalkan kerugian. Inilah yang dilakukan oleh bank-bank di Wall Street, yang menarik diri dari taruhan mereka terkait penguatan euro. JPMorgan Chase, Morgan Stanley, dan Bank of New York Mellon memprediksi euro mungkin mengalami penurunan lebih dari 3% dan mencapai level 1,10.

Di awal tahun 2026, para pembuat keputusan di Zona Euro mengungkapkan keluhan mengenai kekuatan euro yang terlalu tinggi, yang pertama kali melampaui $1,20 dalam lima tahun terakhir. Namun, ketegangan di Timur Tengah mengubah segalanya. Kenaikan harga minyak menyebabkan banyak investor beralih ke dolar sebagai tempat aman, sehingga EUR/USD mencapai titik terendahnya dalam setahun pada bulan Juni.

Penyebabnya bukan hanya faktor geopolitik. Menjelang pertemuan FOMC yang pertama di bawah pimpinan Kevin Warsh, para trader merasa khawatir bahwa pimpinan baru tersebut akan dipengaruhi oleh Donald Trump untuk membahas potensi pemotongan suku bunga. Namun, Warsh menegaskan bahwa bank sentral tidak akan membiarkan inflasi tetap tinggi. Pasar berjangka pun langsung meningkatkan ekspektasi akan adanya kenaikan suku bunga dari Federal Reserve.

Sementara itu, European Central Bank memilih untuk bersikap lebih hati-hati. Christine Lagarde mengungkapkan bahwa setelah satu kali kenaikan suku bunga, respon yang lebih agresif terhadap ketegangan di Timur Tengah tidak diperlukan, serta mengindikasikan bahwa inflasi akan mencapai target dalam jangka menengah. Perbedaan pendekatan kebijakan dari kedua bank sentral ini memberikan dampak negatif pada euro.

Dinamika Risiko Pembalikan Euro

Bank of New York Mellon percaya bahwa ECB telah membuat kesalahan dengan menaikkan suku bunga. Langkah ini justru melemahkan argumen yang mendukung euro karena berdampak buruk pada pertumbuhan ekonomi. Bank tersebut menyatakan potensi penurunan EUR/USD ke bawah 1,10, meskipun mereka tidak menjualnya dengan agresif.

Para analis dari Bloomberg mengambil langkah lebih jauh. Model nilai wajar yang didasarkan pada perbedaan suku bunga dan volatilitas sebagai indikator selera risiko menunjukkan bahwa EUR/USD lebih sesuai di kisaran 1,11. Bank of America menurunkan proyeksi mereka dari 1,20 menjadi 1,15. Societe Generale secara singkat menyatakan: "euro yang kuat sebagian besar sudah berakhir. "

Namun, tidak semua pihak menyerah pada mata uang itu. Menurut MUFG, ada dua kemungkinan. Jika The Fed tidak menaikkan suku bunga, EUR/USD mungkin kembali ke level 1,14–1,18. Namun, jika The Fed mengambil langkah pengetatan moneter, pasangan ini bisa jatuh jauh di bawah 1,10.

Sementara itu, Amerika Serikat dan Iran telah sepakat untuk menghentikan serangan satu sama lain hingga negosiasi mengenai Selat Hormuz dilanjutkan. Menurut pernyataan Gedung Putih, pembicaraan dengan Teheran terkait kesepakatan tersebut akan terus berlanjut, dan kapal-kapal dapat beroperasi dengan bebas. Penurunan ketegangan diharapkan dapat mengurangi permintaan terhadap dolar sebagai aset aman, namun pasar telah bergeser fokus ke perbedaan suku bunga antara The Fed dan ECB.

Forum ECB yang akan datang di Sintra akan memperjelas nasib EUR/USD. Apakah euro turun ke $1,10 atau justru menemukan kekuatan untuk menguat bergantung pada perbedaan arah kebijakan moneter di kedua sisi Atlantik.

Secara teknikal, pada grafik harian, EUR/USD sedang berupaya melakukan pemulihan karena pihak bullish mencoba mengembalikan kuotasi ke kisaran nilai wajar 1,1425–1,1665. Penembusan batas bawah kisaran tersebut akan menjadi dasar untuk menambah posisi beli terbuka dari 1,1375.