Pada hari Khamis, pasangan mata wang euro/dolar AS (EUR/USD) didagangkan dengan agak tenang, terutamanya berikutan mesyuarat bank pusat pada hari tersebut. Namun, perlu diingat bahawa mesyuarat Bank Pusat Eropah dan Bank Pusat United Kingdom bukanlah acara terpenting minggu ini. Acara tersebut sepatutnya menjadi tumpuan utama, tetapi penutupan kerajaan persekutuan di Amerika Syarikat memaksa Biro Statistik menangguhkan penerbitan laporan pekerjaan sektor bukan pertanian dan data kadar pengangguran kepada minggu depan. Penangguhan ini bagaimanapun tidak menjadikan mesyuarat bank pusat Eropah dan British lebih penting secara relatif.

Kedua-dua bank pusat dijangka mengekalkan keadaan sedia ada, dan memang demikian. Sudah tentu terdapat beberapa petunjuk yang boleh mendorong pedagang membuat ramalan tentang langkah seterusnya, tetapi daripada sudut pandangan kami, kebanyakan isyarat itu kurang signifikan. Izinkan kami menjelaskan sebabnya. Satu perang mata wang yang menyeluruh nampaknya sedang bermula antara Eropah dan Amerika Syarikat. Tiada siapa yang membicarakannya secara terbuka, tetapi itulah yang sedang berlaku. Pertimbangkan ini: di Eropah dinyatakan secara terbuka bahawa kadar pertukaran melebihi 1.20 dolar AS bagi setiap euro adalah tamparan kepada ekonomi. Dalam keadaan itu, tahap eksport akan merosot, yang boleh menjejaskan sektor pembuatan yang sudah pun lemah. Pada masa sama, di Amerika Syarikat, Donald Trump mengalu-alukan sebarang penurunan nilai dolar dan berpendapat kadar pertukaran mata wang negara boleh diturunkan lagi. Trump juga bimbang mengenai prestasi eksport. Nampaknya Washington dan Brussels akan berusaha melemahkan mata wang masing-masing.

Pendekatan Washington jelas: hampir setiap kenyataan dari Amerika Syarikat menimbulkan risiko terhadap dolar. Kami tidak beranggapan bahawa Trump mengambil keputusan yang mengejutkan majoriti pedagang semata-mata untuk menjadikan dolar lebih murah. Namun, dalam praktiknya, itu memang kesannya.

Apakah langkah yang sanggup diambil Kesatuan Eropah untuk melemahkan euro? Pilihan utama adalah menurunkan kadar faedah dasar. Tetapi sejauh manakah ia akan diturunkan? Perlu diingat bahawa Bank Pusat Eropah bukanlah sebuah badan sepenuhnya bebas seperti Lembaga Rizab Persekutuan. Ia terikat kepada kepentingan ahli politik dan perlu membuat keputusan demi kepentingan Kesatuan Eropah. Walaupun begitu, Bank Pusat Eropah sukar untuk memisahkan dasar kadar faedah daripada objektif kawalan inflasi dan mula menurunkan kadar secara drastik seperti yang mungkin dicadangkan oleh seorang pemimpin politik yang berkuasa. Sementara itu, Lembaga Rizab Persekutuan ialah sebuah badan bebas yang berkemungkinan kehilangan tahap kebebasannya tahun ini dan tidak bertujuan menurunkan nilai dolar. Oleh itu, selagi Lembaga Rizab Persekutuan mengekalkan kedudukan apolitikalnya, Bank Pusat Eropah mempunyai ruang untuk mempengaruhi kadar pertukaran euro. Sekiranya Lembaga Rizab Persekutuan kehilangan kebebasan operasinya kepada campur tangan presiden, maka presiden mungkin boleh mengurangkan kadar faedah sehingga tahap yang sangat rendah. Dalam keadaan sedemikian, euro hanya mampu mengekalkan tahap semasanya terhadap dolar jika Lembaga Rizab Persekutuan tidak kehilangan kebebasan daripada pengaruh politik.

Namun begitu, Trump mempunyai beberapa langkah lain yang bersifat rahsia atau tidak konvensional. Ingat bahawa tahun lalu, Bank Pusat Eropah aktif menurunkan kadar faedah, namun euro masih meningkat pesat. Dasar monetari memang penting, tetapi tindakan geopolitik juga boleh memberi kesan besar: operasi ketenteraan, tuntutan ke atas wilayah yang dipertikaikan, pengunduran daripada Pertubuhan Perjanjian Atlantik Utara, pengenaan duti import baharu, dan sebagainya. Dalam senario sedemikian, dolar boleh terus lemah tanpa mengira polisi rasmi Lembaga Rizab Persekutuan atau Bank Pusat Eropah. Kami kekal berpendapat bahawa dolar berada dalam kedudukan yang nyata melemah.

Purata volatiliti bagi pasangan mata wang EUR/USD dalam tempoh lima hari perdagangan terakhir sehingga 6 Februari ialah 72 pip, yang diklasifikasikan sebagai "purata." Kami menjangkakan pasangan ini akan didagangkan antara 1.1726 dan 1.1870 pada hari Jumaat. Saluran regresi linear bahagian atas menghala ke atas, menunjukkan pertumbuhan euro yang lebih lanjut. Penunjuk CCI telah memasuki kawasan terlebih beli, membentuk dua perbezaan menurun yang menandakan penarikan semula yang akan datang.

Tahap sokongan terdekat:

S1 – 1.1719

S2 – 1.1597

S3 – 1.1475

Tahap rintangan terdekat:

R1 – 1.1841

R2 – 1.1963

R3 – 1.2085

Cadangan Dagangan:

Pasangan EUR/USD terus membuat pembetulan yang agak kuat dalam aliran menaik. Latar belakang fundamental global keseluruhan masih sangat negatif untuk dolar. Pasangan ini telah berada dalam saluran sisi selama tujuh bulan dan kini mungkin sudah tiba masanya untuk meneruskan aliran global tahun 2025. Dolar tidak mempunyai asas fundamental untuk pertumbuhan jangka panjang. Apabila harga berada di bawah purata bergerak, penjualan pendek kecil boleh dipertimbangkan dengan sasaran 1.1726 berdasarkan alasan teknikal. Di atas garis purata bergerak, posisi panjang kekal relevan dengan sasaran 1.1963 dan 1.2085.

Penerangan untuk Rajah:

• Saluran regresi linear membantu menentukan aliran semasa. Jika kedua-dua saluran mengarah ke arah yang sama, ia menunjukkan aliran yang kuat;
• Garis purata bergerak (tetapan 20,0, diselaraskan) mentakrifkan trend jangka pendek dan arah perdagangan yang harus diambil kini;
• Paras Murray ialah tahap sasaran untuk pergerakan dan pembetulan;
• Tahap volatiliti (garis merah) ialah saluran harga yang mungkin dalam tempoh beberapa hari akan datang berdasarkan penunjuk volatiliti semasa;
• Penunjuk CCI – masukiannya ke kawasan terlebih jual (di bawah -250) atau ke kawasan terlebih beli (di atas +250) menunjukkan bahawa pembalikan aliran dalam arah bertentangan semakin hampir.