13 جولائی سے آنے والے اعداد و شمار کے مطابق، ریاستہائے متحدہ میں افراط زر کی شرح 5.4 فیصد تک پہنچ گئی، جو 2008 کے بحران میں آخری بار دیکھنے میں آئی تھی۔ تاہم، فیڈ نے بضد اصرار کیا کہ اتنا اعلٰی انڈیکیٹر زیادہ دیر تک نہیں چل پائے گا۔ وقت آئے گا اور اب انہیں اتنی بڑی مقدار میں پیسہ چھپانے کی ضرورت نہیں ہوگی۔ اس کے علاوہ، سود کی شرح جلد یا بدیر بڑھا دی جائے گی۔ زیادہ تر تجزیہ کاروں کے مطابق، اہم شرح میں پہلی بار اگلے سال دسمبر میں اضافہ ہوسکتا ہے۔ تاہم، طویل المیعاد پیشن گوئی کرنا کافی مشکل ہے کیونکہ سب کچھ بدل سکتا ہے، خاص طور پر چونکہ مالیاتی پالیسی کو سخت کرنا اتنا آسان کام نہیں ہے۔ یہی صورتحال 2008 میں پیش آئی تھی جب عالمی معیشت معاشی گراوٹ کے مرحلے میں تھی، حالانکہ آج تک اتنی اہم نہیں ہے۔ تب، فیڈ نے صرف چھ سال بعد ہی سود کی شرحوں میں اضافہ کیا۔ یہی وجہ ہے کہ معیشتوں کا خیال ہے کہ مالیاتی پالیسی کو سخت کرنے کا کام 2023 میں ہوگا، یعنی اس کو آسان بنانے کے آغاز کے صرف تین سال بعد۔

اگرچہ امریکی معیشت قرنطینی پابندیوں کے دوران ہونے والے نقصانات کی وصولی کررہی ہے اور ظاہر ہے کہ منڈی دوبارہ بحال ہورہی ہے، معیشت اب بھی بہت کمزور ہے۔ اس کی عکاسی امریکی کرنسی اور حکومتی بانڈوں کی پیداوار دونوں پر ہوتی ہے۔ یہ امید کرنا انتہائی آسان ہوگا کہ آنے والے مہینوں میں بڑی تبدیلیاں آسکتی ہیں۔ ریاستہائے متحدہ میں باہر سے آنے والے سامان میں 11.3 فیصد کا اضافہ ہوا ہے، اسی وجہ سے صارفین کے سامان کی قیمتوں میں بھی اضافے کا امکان ہے۔ دلچسپ بات یہ ہے کہ یہ افواہیں ہیں کہ ملک میں افراط زر کی اصل شرح سرکاری اعداد و شمار سے کئی گنا زیادہ ہے۔

امریکی کرنسی نہ صرف کمزور معیشت کی وجہ سے بلکہ مالی نظام میں رقم کی زیادتی کی وجہ سے بھی گرتی ہے۔ پیسہ چھاپنے والا پریس محض اس کی قدر کم کرتا ہے۔ تاجر ایسے بانڈز میں سرمایہ کاری کرنے کو تیار نہیں ہیں جو مہنگائی کا آدھا حصہ بھی پورا نہیں کرسکتے ہیں۔ مندی کا جذبہ بانڈ مارکیٹ میں بھی پھیل گیا ہے۔ جیسا کہ امریکی ڈالر کی طرح، سرکاری بانڈ اب غیر مقبول ہیں اس وجہ سے کہ وہ لامحدود رقم میں جاری کرتے رہتے ہیں۔

اس طرح کے واقعات کی روشنی میں، خطرہ سے متعلق اثاثوں کی مانگ خوشحال ہے کیونکہ تاجروں کے پاس صرف سرمایہ کاری کے لئے دوسرے آپشن نہیں ہوتے ہیں۔ منافع بخش سرمایہ کاری کی تلاش میں، بہت سے لوگوں نے اب اسٹاک منڈی کا رخ کیا ہے، لہذا ہم اہم اشاریوں سے نئی چوٹیوں کی توقع کرسکتے ہیں۔ انتہائی معمولی تخمینے کے مطابق، آنے والے مہینوں میں اسٹاک میں 12 تا 15 فیصد تک اضافے کا امکان ہے۔ بظاہر، سب سے زیادہ فائدہ اٹھانے والے اب بھی تکنیکی اور بائیوٹیکنالوجی شعبے کے ساتھ ساتھ ریئل اسٹیٹ سیکٹر بھی ہیں۔ وینچر کیپیٹل سرمایہ کاری بھی غیرمعمولی رقم تک پہنچ چکی ہے۔ ماہرین یہ جاننے کے لئے کافی دلچسپ ہیں کہ ایک ساتھ بیک وقت بازاروں کو گرنے کے بغیر مرکزی بینک اس لہر کو کیسے روکیں گے۔

بڑھتی ہوئی قیمتوں کے پس منظر کے خلاف، سونا جو ہمیشہ سے ایک ایسا اثاثہ رہا ہے جو تاجروں کو مہنگائی سے بچاتا ہے، تیزی سے بحال ہورہا ہے۔ جہاں تک تیل کی بات ہے تو، اس کی قیمت میں بھی مسلسل اضافہ ہورہا ہے۔ چونکہ امریکی معیشت معمول پر آرہی ہے، اشیاء کی مانگ میں بھی اضافہ ہوتا ہے۔ پھر بھی، امریکی ڈالر آہستہ آہستہ نیچے جا رہا ہے۔

واضح وجوہات کی بناء پر، سرمایہ کار اس کرنسی سے چھٹکارا حاصل کرنا چاہتے ہیں جو اپنی قیمت کھو رہی ہے اور ایسے اثاثے خریدنا چاہتی ہے جو مہنگائی کے اخراجات کو پورا کرنے میں معاون ثابت ہوسکتے ہیں۔ حکومتی بانڈ مچھلی کی ایک مختلف کیتلی ہے، لہذا زیادہ تر معاملات میں ان کو آسانی سے نظرانداز کیا جاتا ہے۔ یہی وجہ ہے کہ گرین بیک انتہائی اتار چڑھاؤ کا شکار ہے اور حکومتی بانڈ کی پیداوار میں کمی آرہی ہے۔ تاہم، اسٹاک، اجناس، یہاں تک کہ چینی اسٹاک میں مسلسل اضافہ ہورہا ہے۔ سرمایہ کار مہنگائی کے خطرات پر اپنی توجہ مرکوز کررہے ہیں۔ لہذا، وہ اپنے فنڈز کو جتنی جلدی ممکن ہو سکے کے طور پر اپنے آپ کو اہم نقصانات سے بچانے کے لئے سرمایہ کاری کرنے کے لئے مائل ہیں۔