ตลาดน้ำมันยังคงมีความอ่อนไหวต่อข่าวสารในระดับสูง โดยความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และการดำเนินนโยบายของภาครัฐยังคงมีอิทธิพลอย่างมากต่อการกำหนดราคา เมื่อวันอังคารที่ผ่านมา ราคาน้ำมันปรับตัวลดลง โดยราคาต่อน้ำมันหนึ่งบาร์เรลร่วงลงต่ำกว่าระดับ 90 ดอลลาร์ ซึ่งถือเป็นระดับจิตวิทยาที่สำคัญ การปรับตัวลดลงครั้งนี้ส่วนใหญ่ได้รับแรงกดดันจากรายงานเกี่ยวกับความเป็นไปได้ในการระบายน้ำมันจากคลังสำรองเชิงยุทธศาสตร์ออกสู่ตลาด มาตรการดังกล่าวซึ่งมีเป้าหมายเพื่อบรรเทาความผันผวนรุนแรงของราคาพลังงาน ได้ส่งผลในเชิงบรรเทาความกังวลของผู้เล่นในตลาดที่อ่อนล้าจากความผันผวนในช่วงที่ผ่านมา

สำนักงานพลังงานระหว่างประเทศ (IEA) เสนอให้ระบายน้ำมันมากกว่า 182 ล้านบาร์เรลที่ได้มีการสะสมไว้ตั้งแต่ปี 2022

อย่างไรก็ตาม การปรับตัวลดลงของราคาน้ำมันก็อยู่ได้ไม่นาน สถานการณ์เปลี่ยนไปอย่างฉับพลันเมื่อคืนที่ผ่านมา เมื่อมีข้อมูลเกี่ยวกับความเป็นไปได้ในการดำเนินการของอิหร่านปรากฏออกมา แถลงการณ์เกี่ยวกับความเป็นไปได้ในการวางทุ่นระเบิดในช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นเส้นทางเดินเรือที่สำคัญอย่างยิ่งสำหรับการขนส่งน้ำมัน ได้สร้างความไม่แน่นอนกลับเข้าสู่ตลาดทันที และยิ่งซ้ำเติมความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ ทั้งนี้ควรต้องย้ำเตือนว่า ช่องแคบฮอร์มุซไม่ใช่เพียงแค่เส้นทางน้ำธรรมดา หากแต่เป็นเส้นเลือดใหญ่ของตลาดพลังงานโลก และทันทีที่มีรายงานเกี่ยวกับการปิดกั้นหรือภัยคุกคามด้านความมั่นคง ราคาน้ำมันก็มักพุ่งสูงขึ้นโดยอัตโนมัติเนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับการหยุดชะงักของอุปทาน

เหตุการณ์ครั้งนี้สะท้อนให้เห็นอย่างชัดเจนถึงดุลยภาพที่เปราะบางซึ่งตลาดพลังงานสมัยใหม่กำลังเผชิญอยู่ ด้านหนึ่งคือความพยายามในการพยุงเสถียรภาพของราคา ผ่านมาตรการด้านตลาดหรือการบริหารจัดการ เช่น การระบายน้ำมันจากคลังสำรอง มาตรการเช่นนี้มีเป้าหมายเพื่อรองรับความต้องการที่เพิ่มขึ้นและป้องกันแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ แต่อีกด้านหนึ่ง ปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์ที่คาดเดาไม่ได้ก็พร้อมจะเข้ามาสั่นคลอนความพยายามในการรักษาเสถียรภาพเหล่านี้ได้ทุกเมื่อ

อย่างไรก็ดี ควรเข้าใจว่าตัวเร่งสำคัญของการพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วของราคาพลังงานในรอบนี้ คือการโจมตีอิหร่านของสหรัฐฯ และอิสราเอล หากปริมาณการขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซไม่สามารถกลับสู่ระดับก่อนเกิดสงครามได้อย่างรวดเร็วในอนาคตอันใกล้ ราคาพลังงานก็จะยังคงอยู่ในระดับสูง และอาจปรับตัวเพิ่มขึ้นอีกได้ ความพยายามจะตรึงราคาด้วยการระบายคลังสำรองเชิงยุทธศาสตร์อาจให้ผลเพียงชั่วคราว หากไม่จัดการกับสาเหตุเชิงโครงสร้างของความผันผวนของราคา ซึ่งได้แก่ ความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์และการหยุดชะงักของอุปทาน

สำหรับภาพทางเทคนิคของน้ำมันในตอนนี้ ฝั่งผู้ซื้อต้องสามารถทะลุแนวต้านใกล้สุดที่ 86.67 ดอลลาร์ให้ได้ ซึ่งจะเปิดทางให้ตั้งเป้าระดับ 92.54 ดอลลาร์ โดยแนวต้านเหนือระดับนี้จะเป็นจุดที่ทะลุผ่านได้ค่อนข้างยาก เป้าหมายไกลที่สุดจะอยู่บริเวณ 100.40 ดอลลาร์ ในกรณีที่ราคาน้ำมันปรับตัวลง ฝั่งหมีจะพยายามเข้าคุมพื้นที่บริเวณ 81.38 ดอลลาร์ หากทำสำเร็จ การหลุดช่วงราคานี้จะสร้างแรงกดดันอย่างหนักต่อฝั่งกระทิง กดราคาน้ำมันลงสู่จุดต่ำสุดแถว 74.85 ดอลลาร์ พร้อมโอกาสปรับตัวลงต่อไปถึง 67.77 ดอลลาร์