外汇分析 (Fundamental analysis)

由於市場對日本央行加息的預期減弱，日元持續走弱。與此同時，首相高市早苗推行的再通脹政策引發對國家金融穩定的擔憂，加上2月8日前的突擊選舉帶來的政治不確定性，進一步削弱了日元作為避險資產的地位。再加上美元走勢適中，這推動了美元兌日元匯率攀升至154.00的整數關口。市場對日本政府可能干預以遏制日元進一步貶值的猜測，可能限制看空者在日元的激進操作。此外，美國總統唐納德·特朗普的關稅威脅帶來的經濟風險和持續的地緣政治不穩定，可能增強日元的防禦吸引力。同時，由於對聯邦儲備銀行行動的擔憂以及賭注於貨幣政策寬鬆，美元難以吸引買家，這限制了美元兌日元的上升空間。由於東京消費者物價指數（CPI）數據削弱了在財政和政治挑戰下日本央行進一步收緊政策的前景，日元也持續承壓。週五發布的一份政府報告顯示，首都的CPI從2.0%下降到1月的1.5%——這是自2022年2月以來的最低水平。剔除生鮮食品的核心CPI從12月的2.3%下降到2.0%，而剔除生鮮食品和能源的CPI從一個月前的2.6%滑落到2.4%。這些指標顯示，由需求驅動的價格壓力正在減緩，減少了日本央行在12月政策利率上調至0.75%——這是三十年來的高位——後進一步收緊政策的可能性。首相高市早苗將她的選舉議程重點放在擴大刺激措施和暫停對食品徵收消費稅上，這使人們對日本的財政紀律產生了疑問。在日本財務省的一次行動之後，週五發生了關於紐約聯儲進行非比尋常的利率檢查的謠言，這增加了美日聯合干預以遏制日元走弱的可能性。在美元方面，週四美國總統唐納德·特朗普宣布撤銷對加拿大飛機的認證，並對其徵收50%的關稅，直到美國製造的灣流飛機在加拿大獲得認證，這加劇了北美鄰居之間的緊張局勢。這一事件，連同美伊緊張局勢和持續的俄烏衝突，應該有助於限制避險日元的損失。美國繼續加強在中東的軍事力量，部署艦船和戰機，而國防部長皮特·赫格塞斯確認準備完全遵循特朗普的命令行動。俄羅斯再次邀請烏克蘭總統弗拉基米爾·澤連斯基前往莫斯科參加和談，但由於根本分歧，包括基輔拒絕割讓整個頓巴斯以結束近四年的衝突，進展依舊渺茫。與此同時，關於Kevin Warsh可能成為新一任聯邦儲備局主席的傳聞，對美元產生了小幅推動，進而支持了美元兌日元的匯率。特朗普承諾今天，也就是週五，會派他的候選人擔任聯儲主席職位。為了今天獲得更好的交易機會，應關注美國生產者物價指數（PPI）以及聯邦儲備銀行的講話，這可能引燃對美元的需求，定下美元兌日元在週末前的基調。從技術角度來看，匯率接近154.00的整數關口，這是100日簡單移動平均線（SMA）所在的位置。若突破上述水平，將為匯率走向155.00的整數關口打開道路。如果價格未能保持在152.70以上及152.00的整數水平之上，可能會更快速地下降至極為重要的200日SMA。下表顯示了今天日元對主要貨幣的百分比變化。日元對澳元的漲幅最為顯著。