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S&P 500:在油價衝擊壓力下連跌四週
另見:InstaForex 針對 S&P 500 的交易指標在連續第四週收於跌勢區間之後,美國廣泛市場指數 S&P
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另見:InstaForex 針對 S&P 500 的交易指標在連續第四週收於跌勢區間之後,美國廣泛市場指數 S&P 500 在本週開局仍持續走低,於歐洲時段早盤在 6450.00–6440.00 一帶震盪。這一水平較 1 月份高於 7000.00 的歷史高點低了約 7%。目前市場正處於「完美風暴」的中心:中東衝突升級、油價爆炸式上漲,以及對聯準會貨幣政策預期的劇烈修正。當前形勢:關鍵水平失守——油價成為主宰今天,S&P 500 再次失守一個關鍵技術支撐位。指數首次跌破 6500.00 的週線 50 期指數移動平均線(50 期指數移動平均線),這是自 2025 年 5 月以來首見,可視為一個警示信號。稍早在 3 月初,指數已跌破 6705.00 水平(對應日線圖上的 144 期指數移動平均線),並回落至 6605.00 的關鍵支撐位(對應日線圖上的 200 期指數移動平均線)。從技術分析的角度來看,當時可被視為一個「空頭陷阱」,其下方一直缺乏有效支撐直到 6500.00。然而,並沒有出現反彈,且標普 500 指數與油價之間的相關係數跌至負 0.93,顯示兩者幾乎呈完全反向走勢。市場已成為能源危機的人質:在 Iran 封鎖霍爾木茲海峽之後,西德州中質原油價格每桶突破一百美元,如今仍維持在接近該水準。指數中納入的能源公司,如 Exxon Mobil 和 ConocoPhillips,從這波油價飆升中受惠。然而,該板塊在指數中的權重不到 4%,不足以抵銷其他板塊的跌幅。表現最落後的是在 2025 年主導市場的高科技公司:- Nvidia 在市場對人工智慧題材感到疲乏之際,股價自高估值回落。- Microsoft 今年迄今已下跌逾 17%,主因為雲端業務成長放緩。- Amazon 則下跌約 13.5%。即便是傳統防禦型板塊——民生消費與房地產——也未能守住陣地,顯示此次拋售具有系統性特徵。關鍵因素:聯準會轉向鷹派市場對貨幣政策的預期出現史無前例的修正。短短幾週之內,預期從三次降息轉變為今年底前維持利率不變的高機率情境。根據 CME FedWatch Tool,交易員目前預估 4 月會議維持利率不變的機率為 85.5%。聯準會利率期貨目前甚至不再反映 2026 年會有一次降息,市場開始將升息的可能性納入考量。這種劇烈的預期轉變僅在兩週內發生,反映出市場擔心油價衝擊帶來的通膨推升效應將更為持久。在 3 月的聯準會會議上,政策利率維持在 3.50–3.75% 區間,但最新預測改變了市場預期:- 個人消費支出(PCE)通膨率 2026 年的中位數預測值自 12 月的 2.4% 上調至 2.7%。- 點陣圖顯示 2026 年僅預期一次降息。-
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Jurij Tolin,
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